CFD-handel – zo werkt het!

Updated: 7 januari 2021

Als u een actieve daytrader of swingtrader bent, kunt u moeilijk om het concept van CFD-handel heen. Er zijn hiervoor verschillende redenen. Als actieve kortetermijn-trader hebt u vooral flexibiliteit, lage handelskosten en, afhankelijk van uw risicovoorkeuren, verschillende leenopties zoals leverage nodig. Deze factoren zijn kenmerkend voor CFD’s (Contracts For Difference). Ook in het Nederlands worden deze contracten CFD’s genoemd. Een CFD is een financieel instrument dat de prijsontwikkeling van een bepaald onderliggend financieel instrument weerspiegelt. Dit kan bijvoorbeeld een enkel aandeel zijn, maar ook een aandelenindex, grondstoffen of cryptocurrency. Belangrijk om te weten is dat u met een CFD niet de onderliggende waarde bezit, maar enkel het recht hebt om te delen in de prijsontwikkeling van het instrument zolang u de CFD bezit. Hieronder vindt u een meer gedetailleerde beschrijving van de kenmerken van een CFD. Door te handelen in CFD’s kiest u voor flexibiliteit, omdat u zowel kunt speculeren op een stijging of daling van de markt binnen een bepaalde periode. Als u verwacht dat de markt zal stijgen, koopt u een CFD. Met andere woorden, u gaat ‘long’ op de markt op dezelfde manier als dat u een aandeel zou kopen waarvan u verwacht dat het in de toekomst zal stijgen. Als u daarentegen verwacht dat de markt zal dalen, dan verkoopt u juist een CFD. Vooral de laatste optie verschilt van een traditionele langetermijninvestering, waarvan de waarde naar verwachting in de toekomst zal stijgen. De mogelijkheid om ‘short’ te gaan betekent dat u kunt speculeren op kortetermijnwinsten in dalende markten. Als u bijvoorbeeld denkt dat het aandeel ING binnenkort zal dalen, kunt u een CFD met ING als onderliggende waarde verkopen om winst te maken als de prijs van ING vervolgens ook daadwerkelijk daalt. U kunt ook posities innemen om te hedgen, wat betekent dat u een deel van het risico van uw portefeuille afdekt. Als u bijvoorbeeld verwacht dat de markt als geheel een onzekere tijd tegemoet gaat, bijvoorbeeld vanwege de gevolgen van de coronacrisis, dan kunt u natuurlijk uw risico’s verkleinen door uw aandelen te verkopen. Dit kan naast bemiddelingskosten echter ook tot onnodige belastingkosten leiden. Hebt u bijvoorbeeld belegd in een aantal Amerikaanse aandelen, dan kunt u in plaats van te verkopen ook short gaan op de brede Amerikaanse SP500-index. Dit compenseert een deel van het risico van uw portefeuille, aangezien de waarde van de short-positie in de S&P500 zal toenemen als de markt daalt en uw aandelen aan waarde verliezen. Natuurlijk moet u voor een dergelijke handeling ook bepaalde kosten betalen, waardoor de berekening als geheel iets gecompliceerder wordt. Lage handelskosten zijn natuurlijk erg belangrijk, vooral voor actieve traders. Als u vaak handelt, zorgen hogere transactiekosten voor een lager nettoresultaat (ervan uitgaande dat al het overige gelijk blijft). U kunt natuurlijk het aantal transacties beperken of voor een concurrerende broker met lage kosten kiezen. Door de hevige concurrentie op de CFD-markt zijn de kosten voor het handelen in CFD’s over het algemeen relatief laag. Toch kan het lonen om de verschillende brokers goed met elkaar te vergelijken. Meestal is er niet één broker die overal in uitblinkt. U kunt eigenlijk altijd op uw kosten besparen door een ​​beetje rond te shoppen. Later in dit artikel vindt u ​​verwijzingen naar beoordelingen van een aantal populaire brokers, waarbij ook de kosten die voor verschillende transacties in rekening worden gebracht onder de loep worden genomen. Normaal gesproken betaalt u geen courtage of depositokosten als u in CFD’s handelt. Sommige brokers rekenen echter een bemiddelingsvergoeding, bijvoorbeeld als u in individuele aandelen handelt via zogenaamde DMA (Direct Market Access), dat wil zeggen tegen dezelfde spreads (het verschil tussen de bied- en laatprijs) waarmee u kunt handelen op de beurs waar het aandeel is genoteerd. Dit is bijvoorbeeld het geval als u bij Saxo Bank handelt in CFD’s voor individuele aandelen, waarover u hier meer kunt lezen. Bij andere brokers betaalt u geen courtage, maar een toeslag op de spread waarvoor het aandeel op de beurs wordt verhandeld. Maar zelfs als u deze toeslag betaalt, kan het bijvoorbeeld nog steeds goedkoper zijn om in CFD’s te handelen, zeker als u vooral kleinere transacties doet.

Wilt u beginnen met daytrading? Wij kunnen Markets.com aanbevelenSe mere
Als u in plaats daarvan in CFD’s voor aandelenindices, grondstoffen en dergelijke handelt, hoeft u doorgaans alleen de spread te betalen. Handelt u bijvoorbeeld in de Duitse DAX-index, dan biedt de broker Markets.com de laagst mogelijke spread met 0,8 punten. Dit staat gelijk aan ongeveer 0,006 procent of € 0,80 voor een transactie van € 13.500 (tegen de huidige wisselkoers). Zelfs de meest verhandelde Amerikaanse aandelen kunnen niet direct op de beurs tegen zulke lagen spreads worden verhandeld. Andere instrumenten kunnen natuurlijk duurder zijn om te verhandelen, omdat de spreads groter zijn. Daarom is het raadzaam om de kosten van verschillende brokers goed met elkaar te vergelijken voordat u voor een aanbieder kiest en begint met handelen. Houd naast de spread ook rekening met eventuele wisselkoerskosten. Deze kosten kunnen doorgaans kunnen worden vermeden als u een valutarekening opent in de valuta waarop het instrument is gebaseerd. Zowel Markets.com als Saxobank bieden deze mogelijkheid aan. Tot slot worden er als gevolg van het leenelement ook financieringskosten in rekening gebracht voor elke dag dat u een leveraged CFD-positie aanhoudt. Als u alleen intraday handelt, waarbij een positie op dezelfde dag als deze is geopend weer wordt gesloten, zijn deze kosten niet van toepassing. Door de lage rentestand zijn deze kosten meestal te overzien, al kunnen ze natuurlijk behoorlijk oplopen als u een positie lang aanhoudt. Bij Markets.com is het rentetarief voor een CFD voor de DAX-index momenteel 2,5 procent per jaar, wat vrij redelijk percentage is. Toch loont het om u goed te oriënteren voordat u begint met handelen. De leningopties die u bij de handel in CFD’s kunt gebruiken, zijn vaak cruciaal voor actieve traders. Als u in een CFD wilt handelen, hoeft u daarvoor vaak maar een klein gedeelte van het bedrag waarmee u daadwerkelijk wilt handelen in te leggen. Deze borgsom wordt ook wel de margebepaling genoemd. Dit is te vergelijken met het aanvragen van een hypotheek, waarbij u zelf 10 procent van de waarde van de woning moet inleggen en u de rest van de koopsom leent bij de bank. Betaalt u 10 procent en leent u de laatste 90 procent, dan komt dit neer op een leverage van 1:10. De leverage-factor is in dit geval 10. Als de waarde van uw huis met 10 procent daalt, bent u dus uw inleg (eigen vermogen) kwijt. Zolang u de lening kunt blijven aflossen, hoeft dit geen probleem te zijn. Daalt uw het huis daarentegen sterk in waarde en wordt u gedwongen om het te verkopen, dan kunt u al snel met een restschuld bij de hypotheekverstrekker blijven zitten. Handelen in CFD’s met leverage werkt volgens hetzelfde principe. Hierbij moet overigens wel worden opgemerkt dat er zeker niet altijd sprake is van leverage bij handelen in CFD’s. Dit hangt volledig af van de manier waarop de broker de CFD heeft ontworpen. Met behulp van leverage kunt u, met andere woorden, meer doen met minder geld. Leverage houdt dus in dat u uw winst kunt vermenigvuldigen, maar aan de andere kant ook grotere verliezen kunt leiden als de markt de verkeerde kant op beweegt. U kunt het risico op verlies gedeeltelijk tegengaan door gebruik te maken van enkele van de stopvoorzieningen die in het handelsplatform zijn ingebouwd. U kunt bijvoorbeeld een stop-loss instellen voor uw positie, waardoor uw positie automatisch of handmatig wordt gesloten als het verlies een bepaalde omvang heeft bereikt. Hieronder kunt u meer lezen over deze ingebouwde stopvoorzieningen en hier vindt u een uitgebreider artikel over de risico’s van het gebruik van leverage. Wees u ervan bewust dat de meeste nieuwe klanten in het eerste jaar geld verliezen door het verkeerd gebruik van leverage bij handelen in CFD’s. Alle brokers die CFD’s aanbieden moeten dit cijfer publiceren. Doorgaans ligt dit tussen 70 en 80 procent, een beangstigend hoog aantal.

Waarin kunt u handelen? Er zijn CFD-contracten voor vrijwel alle financiële instrumenten die op de markt kunnen worden verhandeld. Denk hierbij aan individuele aandelen, obligaties, ETF’s, aandelenindices, bitcoin, dollarindices, valutaparen en verschillende grondstoffen van goud tot olie en sojabonen en zelfs suiker, melk, slachtvee en varkens. Waar u precies in kunt handelen is afhankelijk van wat het handelsplatform van uw broker aanbiedt. Meestal kunt u op de website van de broker meer lezen over het productaanbod en de bijbehorende kosten.   Alternatieve producten voor CFD’s Naast CFD’s bestaan er ook alternatieve beleggingsproducten met meer of minder leverage, bijvoorbeeld beursgenoteerde certificaten of gestandaardiseerde futures en opties. Handelen in certificaten kan in sommige gevallen een uitstekend alternatief zijn voor CFD’s. Certificaten worden doorgaans uitgegeven door grotere banken, maar zelfs als deze beursgenoteerd zijn bestaat er nog steeds een kredietrisico voor de uitgever van het certificaat. Certificaten worden doorgaans uitgegeven als bull-certificaat (verwachte stijging) of bear-certificaat (verwachte daling) met een bepaalde mate van ingebouwde leverage. U betaalt de volledige investering vooraf en handelt dus niet met marge, zoals bij een CFD. In plaats daarvan betaalt u rente afhankelijk van de leverage en een iets hogere spread, doorgaans 0,5 procent – aanzienlijk hoger dan de 0,006 procent in bovenstaande voorbeeld van de DAX. Wanneer u een CFD voor een instrument verhandelt, hebt u doorgaans ook meer transparantie omdat u op ongeveer hetzelfde prijsniveau handelt als de waarde van het onderliggende instrument. Daardoor is het veel eenvoudiger om de prijsontwikkeling te volgen. Vanuit belastingperspectief worden certificaten en CFD’s verder hetzelfde behandeld.

Wilt u beginnen met daytrading? Wij kunnen Markets.com aanbevelenSe mere
Als u futures rechtstreeks verhandelt op de beurs waar deze zijn genoteerd, zult u doorgaans een commissie moeten betalen voor elke transactie. Het is niet ongebruikelijk dat de spreads hiervoor hoger zijn dan de spreads waarmee u in CFD’s kunt handelen, maar dit is in grote mate afhankelijk van hoe liquide de markt is. Het grote voordeel van CFD’s in plaats van bijvoorbeeld futures is dat u met veel minder exposure in individuele posities kunt handelen. Voor de DAX moet u bijvoorbeeld minimaal 100 lots of contracten verhandelen, oftewel 100 keer de nominale waarde van de index of 100 CFD-contracten voor de DAX. Het kopen van call- en putopties is ook een optie, maar kost meer tijd omdat u nauwkeurig moet kijken naar de uitoefenprijs van deze opties en de transactiekosten die er in rekening worden gebracht. U weet vooraf wat uw maximale verlies kan zijn, namelijk de premie (en bijbehorende transactiekosten) die u voor de optie betaalt. Dit kan als een voordeel worden gezien ten opzichte van een CFD, waarbij u afhankelijk bent van onder andere stop-loss-niveaus. Als u bijvoorbeeld op zoek bent naar exposure in bepaalde aandelen, kunt u het het beste gewoon direct in deze aandelen daytraden of swingtraden. De initiële investering is doorgaans groter, al hangt dit natuurlijk van uw eigen wensen af. Hebt u voldoende kapitaal om blootstelling aan individuele instrumenten te creëren en handelt u op het platform van een concurrerende broker, dan kan dit een goedkope manier zijn om actief te traden. U hoeft in elk geval geen financieringskosten te betalen zoals bij de handel in hefboominstrumenten. Op hetzelfde moment kunnen ook de belastingregels een rol gaan spelen, aangezien individuele aandelen en CFD’s voor particuleren op verschillende manieren kunnen worden belast. In sommige gevallen is de belasting op individuele aandelen lager, terwijl het omgekeerde ook het geval kan zijn. Lees hier meer over het optimaliseren van uw belasting met betrekking tot beleggingsproducten.   Zo doet u dit in de praktijk Als u in CFD’s wilt handelen en al enige kennis van dit producttype hebt, is de eerste stap het openen van een rekening bij een broker die CFD’s aanbiedt. Voorbeelden van dergelijke brokers zijn Markets.com, eToro en Saxobank, waar u via SaxoTraderGO in CFD’s kunt handelen. Daytrader.nl heeft een groot aantal handelsplatformen beoordeeld. U kunt onze ervaringen lezen door op de respectieve links te klikken. Voor het openen van een rekening moet u verschillende vormen van documentatie kunnen overleggen om uw naam en adres te bevestigen. Denk hierbij aan een kopie van uw paspoort of rijbewijs en een bankafschrift of energierekening waarop uw adres staat vermeld. Vervolgens stort u een bedrag op uw nieuwe rekening en kunt u met marge gaan handelen zoals u hierboven hebt gelezen. Lees hier meer over hoe u dit in de praktijk kunt doen.

De bovenstaande 5-minutengrafiek toont de prijsontwikkeling op korte termijn van de Germany 30 CFD, die de prijsontwikkeling van de onderliggende Duitse DAX-index weerspiegelt. Op het handelsplatform van Markets kan deze CFD worden verhandeld met een spread van 0,8 punten.

Wat zijn de kenmerken van een CFD? Een CFD is een overeenkomst tussen twee partijen om het verschil tussen een overeengekomen prijs en een toekomstige marktprijs te verrekenen op basis van de onderliggende waarde van de CFD. Bij het verhandelen van een CFD op een bepaald handelsplatform is de wettelijke tegenpartij de aanbieder van het handelsplatform, bijvoorbeeld een bank of broker. In dat geval ligt uw kredietrisico bij de broker en bent u er dus afhankelijk van of de broker nakomt wat is beloofd. De broker loopt natuurlijk een tegenovergesteld marktrisico door u de CFD aan te bieden. Dit risico wordt deels afgedekt door de margevereisten die de broker aan de transactie stelt. Na de CFD-transactie kan de broker ervoor kiezen het risico verder af te dekken op de markt of zelf het risico te dragen. Doorgaans heeft een broker klanten die zowel contracten hebben gekocht als verkocht, waardoor een deel van het risico al is gecompenseerd. Juridisch gezien is een CFD een achtergestelde claim, in tegenstelling tot bijvoorbeeld een aandeel, wat eigendom vertegenwoordigt in het bedrijf dat het aandeel heeft uitgegeven. In geval van faillissement van de aanbieder van de CFD loopt u hierdoor een financieel risico, terwijl als u aandelen op een beleggingsrekening hebt, deze doorgaans buiten de faillissementsboedel vallen. Als u handelt via een aanbieder die is gereguleerd volgens Europese financiële regels, profiteert u als particuliere belegger van beleggersbescherming. Aanbieders zoals Markets, eToro en Saxobank vallen allemaal onder deze beschermingsregels. De individuele brokers moeten een zogenaamd Key Information Document (KID, essentieel informatiedocument) opstellen voor de producten die zij aanbieden. Hier kunt u meer lezen over de CFD’s voor aandelenindices die Markets.com aanbiedt.   Voorbeeld van wat het kost om in een CFD te handelen Als u één CFD-contract voor de DAX (Germany 30) wilt verkopen, kunt u in het bovenstaande venster van het handelsplatform van Markets zien dat deze transactie een waarde heeft van € 12.848,60. Uw totale blootstelling en dus het risico dat u loopt bij de verkoop van één contract is gelijk aan dit bedrag. De bijbehorende margevereiste voor handelen in CFD’s voor de DAX is 5 procent of ongeveer € 647. De marge-instelling van 5 procent voor deze CFD van Markets komt overeen met een hefboom van 1:20 op uw initiële investering van € 647. De afbeelding van het handelsvenster voor de verkoop van Germany 30, die in bovenstaande voorbeeld kan worden verhandeld met een bid-ask van € 12.848,6 en € 12.849,4, komt overeen met een spread van 0,8 punten. Als u een lagere blootstelling wenst, kunt u bij Markets ook handelen in tot 0,1 contracten. Dit komt overeen met 10 procent van de volledige contractwaarde of € 1.394. De margevereiste is dan ongeveer € 70. Op het handelsplatform eToro hebt u de mogelijkheid om uw leverage te bepalen binnen het kader dat door de Europese beursautoriteit ESMA voor particuliere beleggers is vastgesteld. Lees hier meer over de ESMA-regels. Uw totale blootstelling kan worden afgedekt met een aantal stopvoorzieningen. Hoewel het dus belangrijk is om te weten welke risico’s u neemt, hoeft u niet bang te zijn om met leverage te handelen. De eerste voorziening is uw eigen ‘stop’ in de vorm van een zogenaamde stop-loss. Bereikt uw verlies een bepaalde omvang, dan wordt uw positie automatisch gesloten. Bij Markets klikt u bijvoorbeeld tijdens het invoeren van uw order in het veld Stop Loss aangeven of en op welk niveau u een stop-loss wilt plaatsen, bijvoorbeeld in euro, punten of een percentage. De tweede ‘stop’ is de marge die door het handelsplatform in rekening wordt vereist. In dit voorbeeld is de marge ongeveer € 700 (of 10 procent van de transactie). Daalt de waarde van uw positie tot onder 50 procent van de vereiste marge, dan zal de broker automatisch uw positie sluiten om verdere verliezen te voorkomen. Hebt u geen andere open posities of saldo op uw rekening, dan wordt uw positie in dit voorbeeld op ongeveer € 350 geliquideerd. Deze zogenaamde ‘margin close out rule’ van 50 procent is een gevolg van de regels die Europese toezichthouders hebben vastgesteld om particuliere beleggers te beschermen tegen buitensporige verliezen. Om gedwongen liquidatie van posities te voorkomen, is het daarom belangrijk dat u te allen tijde een bepaalde buffer aanhoudt ten opzichte van het door u gestorte kapitaal en uw exposure. Houd altijd meer dan de minimale margevereiste aan om te voorkomen dat uw posities worden gesloten als de koers tegenvalt en de waarde van uw positie onder het minimum daalt. Hebt u bijvoorbeeld slechts € 750 op uw account gestort en kiest u ervoor om een ​​DAX-contract te verkopen, dan kan de DAX dus ongeveer (5.000/95.600*100) = 5,2% stijgen voordat uw marge weg is. De broker liquideert uw positie automatisch als de waarde van uw positie met de helft vermindert, in dit voorbeeld dus met € 350. Bij Markets.com en andere Europese brokers mag u als particuliere belegger NIET het risico lopen om meer te verliezen dan u aan saldo op uw rekening hebt staan.     Short gaan op aandelen of de gehele markt met CFD’s Als u meer wilt weten over hoe u CFD’s kunt gebruiken om geld te verdienen in een dalende markt, kunt u de volgende video bekijken en leren hoe u dit kunt doen op het handelsplatform van Markets: https://www.youtube.com/watch?v=Wo_4s_q549E [table “30” not found /]

image_pdfimage_print
Del denne artikel
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  

Comments

  • Gerelateerd
  • Nieuw
  • Populair